סקירת ענף המתכת

עיקרי הדברים
החל מהרביע הראשון של 2010 הייצור של ענף המתכת צמח הן בהשוואה לרביע הקודם והן בהשוואה לרביע המקביל אשתקד (נתונים מנוכי עונתיות). בהתאם, נרשמה עלייה כמותית חדה בייצוא הענפי ברביע הראשון של 2010.
מחירי חומרי הגלם ממשיכים להיות תנודתיים. כך, לאחר עליות מחירים דולריות שהחלו מתחילת 2009 ונמשכו גם ברביע הראשון של 2010, ברביע השני של השנה ירדו המחירים בכ-16%. במחצית השנייה של 2010 המחירים לא צפויים לרשום שינויים משמעותיים זאת כיוון שהביקושים בשוק הסיני (שנחשבים לשחקן המרכזי בשוק), צפויים להתמתן.
ענף המתכת הציג שיפור ביחסי הרווחיות במהלך הרביע הראשון של 2010. השיפור נובע בעיקר מעלייה בביקושים אשר הובילה חזרה לעלייה בייצור ובייצוא של התוצרת הענפית. ♦ מדדי הנזילות משקפים רמת נזילות נאותה. שני היחסים המודדים את רמת הנזילות הענפית שמרו על יציבות יחסית במהלך השנה האחרונה.
רמת המינוף בענף המתכת במקביל לעלייה בהיקף ההתחייבויות השוטפות ובנטל המימוני מצביעים על החלשות מסוימת באיתנות הפיננסית של הענף במהלך הרביע האחרון המסוקר.
 
פרק א': רקע כללי
 
ענף המתכת בישראל מאגד את תחום המתכת הבסיסית ואת תחום מוצרי המתכת המוגמרים. תעשיית המתכת הבסיסית מאגדת בתוכה את תתי התחומים הבאים: תעשייה בסיסית של ברזל ופלדה, תעשיית מתכות אל-ברזליות ויקרות, בתי יציקה לברזל ולפלדה, יציקת מתכות אל-ברזליות, תעשיית צנרת. המתכת הבסיסית מהווה, בין היתר, תשומות למוצרי מתכת. תעשיית מוצרי המתכת מאגדת בתוכה את תתי התחומים הבאים: מוצרי מתכת לבינוי, עיבוד וציפוי מתכות, תעשיית סכו״ם, כלי חיתוך וכלי עבודה, תעשיית אביזרי מים, מוצרי פח, תיל ומוצריו, תעשיית מוצרי מתכת אחרים. המוצרים המוגמרים מיועדים למגוון תחומים ובהם חקלאות, כלי רכב, בנין, תעשייה ביטחונית, תעשיה כללית ועוד.
נתוני הפדיון של הענף לשנת 2008 מצביעים על כך, שפדיון מגזר מוצרי מתכת מהווה כ-73% מסך הפדיון של הענף הכולל. הניתוח יעסוק בשני מגזרי הפעילות כמקשה אחת. עם החברות הציבוריות הגדולות בענף נמנות ״אפריקה תעשיות״, ״סינרגיי כבלים״, ו״חד- אסף״. בין החברות הפרטיות הגדולות ניתן לציין את ״ישקר״, ״איסכור״ ו״יהודה רשתות פלדה״.
החל מהרביע הראשון של 2009 נמצא הייצור של תת ענף המתכת הבסיסית בעלייה, כאשר הייצור של מוצרי המתכת החל לעלות ברביע השני של 2009 (כל רביע בהשוואה לקודמו, נתונים מנוכי עונתיות). ברביע הראשון של 2010 עברו שני הענפיים לצמיחה אף מעבר לייצור שנרשם ברביע המקביל אשתקד (תרשים 1).



בהקשר זה נציין את מחירי חומרי הגלם שממשיכים להיות תנודתיים. כך, לאחר עליות מחירים שהחלו מתחילת 2009 ונמשכו גם ברביע הראשון של 2010, ברביע השני של השנה ירדו המחירים בכ-16% במונחים דולרים. העלייה בחוסר היציבות בשווקים בתחילת אפריל הביאה לירידה בביקושים העולמיים זאת במקביל ליציאה של משקיעים מפעילות פיננסית בשוק הסחורות.
במחצית השנייה של השנה המחירים לא צפויים לרשום שינויים משמעותיים זאת כיוון שהביקושים בשוק הסיני (שנחשבים לשחקן המרכזי בשוק, ראו תיבה בהמשך בנוגע לפלדה), צפויים להתמתן. מהלך זה צפוי כתגובה למהלכי הממשלה הצפויים על מנת לצנן את שוק הדיור בסין, זאת במקביל לצעדים מוניטריים מצמצמים. בטווח הבינוני- ארוך הערכה היא כי מחירי המתכות יעלו בהשפעת הגידול בביקושים במדינות המתפתחות והתרחבות תהליך העיור.



מספר המועסקים בענף נמצא במגמת ירידה מאז הרביע האחרון של שנת 2008. במחצית הראשונה של 2009 הוחרפו הירידות בשני המגזרים. מאז, החלה התאוששות איטית, כאשר בכל רביע עולה מספר המועסקים בהשוואה לרביע הקודם. בהשוואה לרביע המקביל עדין נמשכות הירידות, וגם ברביע הראשון של 2010 ירד מספר המועסקים בענף. בניגוד לירידה במספר המועסקים, השכר הריאלי בענף עלה ברביע הראשון של 2010 הן בהשוואה לרביע המקביל והן בהשוואה לרביע הקודם. יחד עם זאת, בחינת התפוקה לשעת עבודה, המצביעה על הפריון הענפי, מראה על עלייה בתפוקה בשני המגזרים, מעבר לעלייה בשכר באותה התקופה. אי לכך, העלייה בשכר עשויה להיות תגובה לשיפור בפריון. בכל מקרה, העלייה בפריון הייתה גבוה מהעלייה בשכר ולכן מדובר בשיפור במצב החברות בענף.
 
בהתאם לשיפור בתוצר הענפי בתקופה האחרונה (תרשים 1), כמות הברזל והפלדה המיובאים, המשמשים כתשומות לחלק גדול מהחברות הציבוריות הפועלות בענף, רשמה אף היא עלייה משמעותית ברביע האחרון של 2009 והראשון של 2010. כך, ברביע הראשון של 2010 עלתה כמות[1]היבוא בכ-35.6% בהשוואה לרביע המקביל בשנת 2009. בהשוואה לרביע הקודם נרשמה עלייה של 21.3% בכמות יבוא חומרי הגלם. נתוני החודשים אפריל ומאי מצביעים על המשך מגמת העלייה ביבוא חומרי הגלם.
נתוני הייצוא מצביעים על עלייה כמותית חדה ברביע הראשון של 2010. בהשוואה לרביע הראשון של 2009 עלה היקף היצוא בכ-55%, בהשוואה לרביע האחרון של 2009 נרשמה עלייה כמותית של 14%. חשוב לשים לב שעליות אלו באות לאחר ירידות חדות בייצוא הענפי במהלך השנה וחצי
שחלפה. גם במקרה זה, בהתבסס על נתוני הייצוא הדולרי שפורסמו עד כה, נראה שגם ברביע השני של 2010 יעלה היצוא (הכמותי) של הענף. חשוב לציין שהיות וחלק ניכר מהיצוא הענפי מיועד לאירופה (ראה/י פסקה הבאה), ייתכן ולפיחות הניכר בשער האירו מול הדולר ברביע השני הייתה השפעה משמעותית על העלייה ביצוא הדולרי באותה תקופה.
 
על פי נתוני הייצוא והייצור נראה כי החברות המקומיות הגדילו בשנים האחרונות את אחיזתן בשווקי הייצוא. הדבר בא לביטוי בעלייה חדה, של כ-108%, בכמות התוצרת הענפית המיוצאת מהרביע השני של 2003 (אז החל המשק הישראלי לצאת מהמיתון של ראשית העשור הקודם) ועד תחילת 2010. לשם השוואה הגידול בייצור התעשייתי של הענף הכולל גדל באותה תקופה בכ-14% בלבד, דבר שעשוי ללמד על צמצום הפעילות מול השוק המקומי במקביל להרחבתה מול שווקי חו"ל. מדינות היעד העיקריות לייצוא הענפי היו בשנת 2009 האיחוד האירופי (33% מסך היצוא של הענף-כאשר בלגיה וגרמניה מובילות עם 5% מסך היצוא של הענף) ארה״ב (27%) וטורקיה (6%). נציין שבשנת 2008 היווה היצוא לארה״ב 33% מכלל היצוא הענפי. המשבר הכלכלי שמרכזו היה בארה״ב פגע בביקושים והחמיר את מצבו של הענף בשנת 2009. עוד נתון חשוב הוא היבוא של מתכות (בעיקר חומרי גלם). מדינות המקור העיקריות בשנת 2009 היו האיחוד האירופי (40%), ארה״ב (15%), סין (12%) וטורקיה (11%).
 
שקלול כל הנתונים מצביע על שיפור במצב הריאלי של הענף. לאחר שנה לא קלה בא ספג הענף ירידות ביקושים חדות, שב הענף לרשום עליות בייצור ובייצוא. העלייה ביבוא חומרי הגלם במקביל לעלייה במספר המועסקים מרמזות על ציפיות התעשיינים בנוגע להתרחבות ההזמנות בתקופה הקרובה.
פרק ג: מבט לעתיד
 
ממצאי סקר החברות של בנק ישראל מצביעים על עלייה בהזמנות לשוק המקומי ולייצוא לרביע השני של 2010 (תרשים 6). העלייה בייצור הענפי במהלך הרבעים האחרונים תואמת את המגמה הנ"ל. הערכתנו היא שגם ברביע הבא ימשיכו ההזמנות לעמוד על רמה גבוהה, אם כי שיעורי הגידול יתמתנו.


 
תרשים מספר 6: סקר החברות של בנק ישראל- ציפיות התעשיינים בנוגע להזמנות ליצוא ולשוק המקומי (ציר שמאלי) ושינויי בייצור ענף המתכת (רביע מול רביע קודם, ציר ימני)